珠光颜料头部玩家现大动作！港股环球新材国际并购同业巨头CQV

1月27日，港股上市公司环球新材国际（06616.HK）发布公告称公司将以约4.7亿人民币收购韩国KOSDAQ上市公司CQV（101240.KS）部分股份，交易完成后，公司将成为 CQV 的单一最大股东。相关专家表示，环球新材国际有望借力国际珠光颜料行业的增长空间，扩大公司业务布局，加强CQV与公司的协同作用，从而提升广大股东的利益。

公开资料显示，环球新材国际控股有限公司是一家主要从事珠光颜料生产与销售业务的中国投资控股公司，主要产品包括天然云母基及合成云母基珠光颜料产品。环球新材国际自上市后，制定了“内源式发展与外延式扩张”并重的发展战略，不难看出，公司或希望通过国际并购，进一步加快自身的发展，此次并购CQV或许只是环球新材国际加快对外扩张的第一步。

据了解，环球新材国际和CQV过去十年间都有互相往来，建立了深厚的商业情感基础，在此背景下，此次深化合作也是水到渠成。

基于对相关资料的分析发现，CQV的核心竞争力主要在于其强大的研发设计团队、分布于全球的优质客户渠道以及全球领先的以人工合成云母为基材的产品体系。值得注意的是，CQV的核心研发技术人员有着35年以上珠光及金属表面性能材料的开发及商用化经验， 2001年CQV技术团队突自行成功研发完成合成云母为基材的珠光颜料；2016年CQV又成功开发完成以氧化铝为基材的珠光颜料并成功投入市场，两次“突破”打破了行业巨头独领风骚的竞争格局。

环球新材国际方面，自15年一期产能投产之后，公司产量迅速攀升，并且表现出非常亮眼的盈利能力，毛利率和净利率在过去几年逐年攀升，一方面来自产品结构的提升，一方面来自产能利用率提升后固定费用的摊薄。其中，合成云母基材的珠光颜料毛利率表现亮眼，业内人士认为，合成云母基材珠光颜料未来将是公司业绩和利润的主要拉动引擎。

可以预测，基于CQV自身强大的研发能力、专业技术以及运营管理经验，有充足的底气和实力为环球新材国际的产能释放添砖加瓦。鉴于中国化妆品和汽车市场的急速增长势头，尤其是合成云母在新能源电池领域具备客观的发展潜力，此次合作或将推动两公司在产品应用、市场拓展、规模扩张上携手共创发展新局面，进一步巩固和提升彼此在全球市场的地位。